别人不要的二手,捡起来干出245亿市值
北京时间6月18日,万物新生集团(以下简称:爱回收)登陆纽交所上市,成为中概股ESG第一股。
开盘后涨超30%,上市首日报收于17.21美元,较14美元的发行价涨22.93%,总市值达37.93亿美元(约合245亿元人民币)。
别人不要的二手,“捡”起来干出百亿市值,爱回收真的赚钱吗?
二手回收:时代赏饭吃
新世纪之前,二手买卖更多的像是在“收破烂”。由于物质匮乏,空调、洗衣机等旧电器几乎是在接近“寿终正寝”才转手以超低价卖给二手商贩,回收后基本不再具备二次利用的价值。
随着3G时代崭露头角,58同城等二手平台出现,不同的是它们主打信息服务,衍生出书籍、鞋服、包袋、交通出行等垂直市场,奠定了行业雏形。
2010年后,智能机的普及、国民消费力的高涨以及共享经济新模式的渗透,成为二手电商平台蓬勃的幕后推手。
- 2012年4月,中国智能手机出货量为1811.4万部,首次超越功能机,市场占有率过半。
- 2010年,中国城镇居民人均可支配收入为19109元;到2020年,翻了1倍多,达43834元。
- 2018年,我国共享经济交易规模29420亿元,比上年增长41.6%。其中,生活服务领域靠前,为15894亿元。
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就手机回收,据统计,目前中国新手机年售量为4亿-5亿部,淘汰是3亿-4亿部。但旧手机回收率占比不足1%。千亿级别的市场蛋糕已新鲜出炉。
“捡”起二手:干出名堂
觅得商机的陈雪峰,在2011年于上海创立了爱回收。起初,爱回收的战场是在线上平台,但效果不算理想,仅40%的用户寄送手机到平台,其中,成交率仅75%。
当“程序不透明”、“恶意压价”等负面评价大量涌现,陈雪峰意识到:验机关节是突破口,开店计划立即提上日程。
▲ 第一阶段
2013年12月,第一家爱回收线下店在上海开业。
▲ 第二阶段
扩张至755家门店、1500个自助服务站,覆盖172个城市(截至2021年3月31日)。特别是在2019年,新增超50%的门店。截至目前,98%以上的成熟门店已经实现盈利。
得益于线下门店的成功开设,万物新生搭建起从点到面的立体式回收体系,筑造了爱回收(3C产品C2B回收平台)、拍机堂(B2B交易平台)、拍拍(B2C零售平台),以及AHS DEVICE(聚焦海外)四大业务板块,练就站稳脚跟的核心竞争力。
三年亏近14亿:前浪的宿命?
据招股书显示,在2018、2019、2020年,爱回收净亏近14亿元人民币,分别为2.1亿元、7亿元、4.7亿元。2021第一季度,继续亏损了9000万元。
一方面,是因为爱回收的运营成本占比高。对应年度里,分别为35.40亿元、46.85亿元、53.46亿元、16.26亿元。
线下门店属于重资产模式,陈雪峰曾算过,一家简易门店的一次性硬件投入需要7万元,每月的运营成本大约是3万元。
另一方面,源于履行费用的“贡献”,如平台经营、仓库运营等。同时,销售和营销费用逐年增加,比如,2020年投入7亿多元,是2018年的近3倍。
深入观察,可见爱回收的连年亏损与扩张策略息息相关,门店扩张、运营需要大量的资金做支撑,即资金是掣肘其发展的最关键因素。尽管爱回收在10年内累计融资8轮,总金额超70亿元人民币。
值得关注的是,电商巨头京东集团先后在2015和2018年两次跟投。现京东集团持股为34.7%,成为爱回收最大的战略股东。
作为手机回收业的探路者,爱回收难逃前浪的宿命?
据比达数据显示,2021年3月,闲鱼、转转和爱回收APP的月活跃用户数,分别是5734万人、1461万人和51万,爱回收只食用到了点锅边饭。
更甚,同为二手电商的闲鱼有阿里巴巴扶持,转转则背靠腾讯、58集团,资本与流量同样齐全。
据招股书披露,此次IPO募集的2.61亿美元,将主要用于平台多样化服务、扩展线下门店并为拍拍开发新销售渠道(各约30%)。
很明显,爱回收正在全力抵抗发展的两座大山:连年血亏和竞争对手赶超市场份额。
结语
资本和互联网巨头入场,说明了二手经济行业具备市场需求、需求解决方案和可持续的商业模式。
另一组数据加以佐证,《2020年度中国二手电商市场数据报告》指出,2020年国内二手电商市场规模3754.5亿元,同比上升44.22%。
正如陈雪峰所言,“IPO仅是一个逗号”。爱回收若能集中火力,朝夯实流量壁垒和减缓渠道建设压力猛攻,二手回收生态的新故事将更添精彩。(小七聊连锁)