库存，既是砒霜，也是蜜糖

对商家来说，库存一直是一件棘手的问题，今年尤其如此。

疫情爆发以来，许多商家的日子更不好过，堆积的库存成为压在他们心头的一座大山。

国家统计局数据显示，今年1-5月，我国工业企业产成品存货总额达到4.47万亿，同比上涨9%。在这些存货中，服装和纺织业的存货总额达到913.8亿元和1656.9亿元，都处于高位。

服装品牌商家对这种压力感知更加敏锐。有一句话是，服装行业最不值钱的就是库存。无论是H&M、Zara等快时尚巨头，还是Burberry在内的奢侈品牌，都无法科学地管理、处理库存。区别是，Burberry可以把库存烧掉，而其他服装品牌不行。

2012年到2014年，国内知名运动服饰品牌李宁也经历着危机，库存滞销、现金流吃紧，门店经营不善，外来品牌与国内品牌的内外夹击，让李宁在这些年差点就倒在了库存上。

眼下来说，春装的销售周期是2、3、4这三个月份，5月份陆陆续续就要上夏装了，但大部分企业还没有在年前开售，小部分开售的企业也只销售了20%左右的库存。另外，由于工人没能正常返工，一个连锁反应是大量夏装无法正常生产，因此夏装开售时可能又供不应求。

再加上线下流量几乎归零，线上新渠道拓展变成了唯一的选择，因此品牌商家纷纷寻求线上的机会。于是，2020全民微商、直播带货、地摊经济等，从某种角度上看，背后都有“去库存”的需求驱动。

那么，千亿库存之下，商家活成了什么样？

01

库存已经压得线下喘不过气了。

以快时尚业为例，今年3月中旬，快时尚品牌掀起了一阵关店潮。Zara关闭了全球一半以上的门店， H&M关闭了全球近七成门店，3月份的整体销售额下降了46%；优衣库预计今年整年的销售额将下降8.8%。

Zara的母公司Inditex公布的2020财年第一季度财务数据显示，截至今年4月30日，公司有史以来第一次出现亏损，净销售33亿欧元，同比下跌44%。

将近2个月以后，H&M公布了本财年第二季度和上半财年关键财务数据。上半财年的亏损超过了分析师预期。截至5月31日，净销售额同比下降23%，预计第三季度将继续降价促销。

疫情不仅让多门店经营的快时尚企业面临沉重的线下成本，还直接带来了库存方面的巨大压力。

因此，直播带货火了以后，无数商家趋之若鹜，几乎可以确定的一点是，其中不少商家就是冲着“去库存”去的。

但是，直播的介入让供应链的节奏在加快，主播卖出去的货，供应链必须要及时响应，也就是保质保量地出货。

但是，这就带来了另一个危险，更快的速度就会有库存堆积的风险，如果遭遇直播带货中的退货潜规则，库存压力会进一步增大，表面上卖了一堆货，实际上无端为自己增加了非常多库存。

那么，如果采取快时尚的柔性供应链，就能万事大吉了吗？

实际上，在疫情的影响下，以Zara为代表的柔性供应链也失灵了。以往Zara采取小批量生产的方式，避免传统服装业庞大的SKU带来的库存压力，但这种时装种类的推陈出新对企业的考验极大，不仅要求对市场需求极为敏锐，还要求把握推陈出新的节奏。

有业内人士表示，柔性供应链的兴起，还是源自品牌商对于库存滞销问题，可让品牌商陷入两难的禁地又是库存，一方面，没有深度库存，即代表业绩压力，另外一方面，不解决库存滞销问题，又有可能会成为那根压死企业的稻草。

而疫情打乱了市场节奏，大变动之下，从未亏损过的Zara，终于亏了。

02

经济学原理中有一句话：短期看需求，长期看供给。在供过于求的存量市场，传统的电商平台更多地承担了新品发布的功能，无法处理库存问题，因此市场必然需要一种新的方式去消化过剩的供给。

这就是库存电商能够应运而生的原因。

艾瑞咨询发布的报告显示，现阶段库存电商行业内S2b2C的企业量级在100—150家左右。目前头部效应已有一定显现，第一、第二梯队的玩家占市场份额的80%以上。

其中爱库存在2018年GMV达到30亿，以目前市场规模的130亿计算，爱库存的市场占有率超过了23%。此外，在过去两年，库存电商领域仅对外公布的亿元级别融资就有近10次，累计的总融资金额约50亿。

目前以去库存为主要业务的分为两种：线上有唯品会、爱库存、贝仓等，线下有奥特莱斯，还有一些品牌自营的工厂折扣店。

首先，库存电商在一定程度上解决了品牌商、小b用户、消费者三方的痛点。这些零散的交易行为把平台和消费者联结起来，提高了消费者的复购率和与小b用户的信任度。

从行业赋能来看，库存电商塑造了可持续的商业模式，盘活了平台内外资源，形成多方协同效应，为广大品牌商摸索出一条高效、高质的去库存之路，解决社会产能过剩问题；从社会赋能角度来看，库存电商整合了社会闲散劳动力，驱动人们从就业到创业的升级。

但库存电商的问题在于，匹配效率并不高，平台自身就缺乏足够的流量，高效销售B端过剩的货物就更加吃力。况且，品牌商也不会放任库存电商规模过大，一旦库存销售市场体量过大，势必会影响品牌自身的销售价格体系，这是品牌方不愿意看到的。

另外，随着库存尾货的销售渠道增多，品牌对于自身的折扣店和工厂店持续加码，第三方销售渠道的优势会被减少。库存电商并未建立明显的竞争壁垒。

不过，即便站在风口，如何在赛道中脱颖而出更值得企业下功夫钻研。目前，库存电商还处于初期发展阶段，未来还需从技术、运营、渠道等维度入手，将平台的角色从“工具”升级为“生态”，才能取得长足的发展。（鲸财经蓝）